中国商务研究中心 2016国际金融大讲堂

中国商务研究中心

2016国际金融大讲堂

——中国股市（资本市场）的挑战和机遇

背景及意义新国大苏研院引入母校亚洲一流的商科、金融学术资源，计­­划在苏州市金融办公室支持下定期举办“金融大讲堂”系列论坛，由新国大商学院中国商务研究中心和苏州市金融办公室联合主办。大讲堂融汇全球领袖之思想，深入探讨与中国相关的重要金融议题，打造中国最具影响力的金融领域学术研究与业界和政界的对话平台。   中国商务研究中心大讲堂系列已在新加坡成功举办了三期。往期主题涉及“华为公司治理创新”，“反腐政策与经济”，“亚投行的机遇与挑战”。曾邀请到的特邀主讲嘉宾有：华为资深顾问，浙大瑞华创新管理研究所所长田涛；新加坡樟宜集团主席廖文良；新国大商学院院长杨贤；亚洲公司治理协会荣誉主席，前美国驻亚开行大使兼执行董事杨曹文梅等。  

时间：2016年1月28日（星期四），14:45-18:00  

地点：会议地点：金鸡湖大酒店 独墅湖厅  

主题：中国股市（资本市场）的挑战和机遇    

政策引导，投资者提升，与发展健康资本市场——从量化分析视角发掘2015年中国股灾的深层原因

 

李真 教授

新加坡国立大学商学院终身教授、博士生导师

新加坡国立大学苏州研究院中国商务研究中心主任、首席研究员

中国会计学刊和亚太会计及经济学刊副主编

中国财政部会计研究学术委员会成员

亚利桑那大学会计学博士

 

2015年，中国的A股市场经历了剧烈的震荡。上海交易所指数已从5月的高峰跌落约40%，政府救市资金注入后，却未能使市场得到稳定提振。很多投资者在异震中失去了巨大的财富。怀疑，焦虑，恐慌，甚至绝望笼罩了以个人投资者（散户）为主体的交易领域。   这场猝不及防的股市调整原因何在？是市场预期的盲目自信，是融资融券杠杆的运用不当，是交易制度设计的刚性缺陷，是海外敌对势力的影响，还是投资者本身的易受侵害性？

新加坡国立大学商学院李真教授为此结合了金融财务的大量文献，做了一系列的量化分析研究。   股灾发生之前，存在着整体市场预期盲目自信，投机行为普遍泛滥和定价过高的问题。融资融券虽然在年初有巨大的发展，但是量小，对股市影响不可能很大。中国的交易制度，比如说涨停，跌停，也可能对股市的自我调整产生刚性制约。中国投资者组织结构性问题和盲目短视，可能是造成股灾的主观内在原因。中国股票80%的交易量是由散户造成的。李真教授在对股民交易行为的研究分析中发现，散户交易越多，越亏；朋友圈越大，越亏；越分享信息，越亏。   正确引导投资者，减少盲目投机，培养投资者进行价值投资，是稳定股市的重要途径之一。国家可以通过产业政策，在宏观室对股市投资做出引导。也可以效仿其他国家，通过合理的税收政策，鼓励延长持股时间，降低股市波动。  

 

主办单位：新加坡国立大学 苏州市金融办公室  

承办单位：新加坡国立大学商学院 新加坡国立大学苏州研究院

协办单位：独墅湖科教创新区管理委员会 独墅湖科教服务公司 苏州东吴证券 苏州农业银行 苏州招商银行